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期权组合战略_图文独孤九剑完整剑谱_百度文库

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期权组合战略_图文独孤九剑完整剑谱_百度文库

2019-10-23 15:03 来源:Betway88官网


  期权组合计谋 投资磋议部 宋鹏 2017年2月 证券基金机构羁系部 羁系六处 1 实质摘要 1 熊时价差 牛时价差 卖出宽跨式 买入宽跨式 买入跨式 备兑看涨 -2- 2 3 4 5 6 1 熊时价差 -3- 实用园地:上升趋向中回调,盼望得回下跌的收益,然则顾虑 下跌的时期和空间难以驾驭,此时采用熊时价差 -4- 构造方法: (1)看涨期权熊时价差: 卖出1份低实践价值的看涨期权,买入1份更高实践价值的看涨 期权 特质:权柄金净收入(卖出),震撼率高时采用 最大收益:净权柄金 最大危害:(高实践价值-低实践价值)-净权柄金 损益平均点:低实践价值+净权柄金 期 权 盈 亏 标的合约价值 -5- 构造方法: (2)看跌期权熊时价差 卖出1份低实践价值的看跌期权,买入1份更高实践价值的看跌 期权 特质:权柄金净开支(买入),震撼率低时采用 最大收益:(高实践价值-低实践价值)-净权柄金 最大危害:净权柄金 损益平均点:低实践价值+净权柄金 期 权 盈 亏 标的合约价值 -6- 2 牛时价差 -7- 实用园地:下跌趋向中反弹,盼望得回反弹的收益,然则顾虑 反弹的时期和空间难以驾驭,此时采用牛时价差 -8- 构造方法: (1)看涨期权牛时价差: 买入1份低实践价值的看涨期权,卖出1份更高实践价值的看涨 期权 特质:权柄金净开支(买入),震撼率低时采用 最大收益:(高实践价值-低实践价值)-净权柄金 最大危害:净权柄金 损益平均点:低实践价值+净权柄金 期 权 盈 亏 标的合约价值 -9- 构造方法: (2)看跌期权牛时价差 买入1份低实践价值的看跌期权,卖出1份更高实践价值的看跌 期权 特质:权柄金净收入(卖出),震撼率高时采用 最大收益:净权柄金 最大危害:(高实践价值-低实践价值)-净权柄金 损益平均点:低实践价值+净权柄金 期 权 盈 亏 标的合约价值 -10- 3 卖出宽跨式 -11- 实用园地:预期短期内将延续区间振撼,不会发作打破 -12- 构造方法: 卖出1份较低实践价值的看跌期权,卖出1份较高实践价值的看 涨期权 最大收益:收取的齐备权柄金 危害:后续一朝打破振撼区间,将发作较大蚀本 损益平均点:高平均点:高实践价值+齐备权柄金 低平均点:低实践价值-齐备权柄金 200 4700 4900 损益 -13- 5300 5100 指数水準 4 买入宽跨式 -14- 实用园地:预期将打破区间振撼 -15- 构造方法: 买入1份较低实践价值的看跌期权,买入1份较高实践价值的看 涨期权 最大危害:支出的齐备权柄金 收益:后续一朝打破振撼区间,九剑完整剑谱_百度文库将得回较大收益 损益平均点:高平均点:高实践价值+齐备权柄金 低平均点:低实践价值-齐备权柄金 损益 开支80点买进 4900卖权 开支120点买进 5100买权 4900 4700 -200 5100 指数水準 5300 -16- 5 买入跨式 -17- 实用园地:三角形整顿末期,即将打破,大幅震撼 -18- 构造方法: 以相像的实践价值同时买入看涨期权和看跌期权 最大危害:支出的齐备权柄金 收益:后续一朝打破盘整,大幅震撼,将得回较大收益 损益平均点:高平均点:实践价值+齐备权柄金 低平均点:实践价值-齐备权柄金 损益 开支140点买进 5000买权 5000 4700 -300 5300 指数水準 开支160点买进 5000卖权 -19- 6 备兑看涨 -20- 实用园地: 持有标的多头的环境下,期权组合战略_图文独孤卖出虚值看涨期权,得回权柄金的同 时,假使后续价值上涨,被行权,也能得回标的买入价和行 权价之间的收益。 比方:豆粕期货的买入开仓价正在2900,此时卖出行权价为 3000的豆粕看涨期权,收取期权费50元,后续假使豆粕上涨 至3100,也能保底得回100元/吨的收益。 而倘若豆粕 未涨至3000上方,则可干赚50元/吨的权柄金。 -21- -22-



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