您好,欢迎你来到Betway88官网_必威体育官方网站!
期权贸易战术及实战体味分享

当前位置:必威体育官方网站 > 投资者教育 > 期权独孤九剑 > 期权贸易战术及实战体味分享

期权贸易战术及实战体味分享

2019-10-15 18:35 来源:Betway88官网


  姓名!洪国晟 期货与期权业求实战10年体味, 特长为期权计谋业务与量化计谋 开荒。 曾任台湾最大期货公司业务员、 筹议员 、机构法人司理 、期货 垂问协理。 台湾最大证劵公司买卖部交易主 管,独立业务人。 电话! 电邮! MultiCharts中国及台湾特约讲师 ,芝商所邀约讲师,台湾大学社团 讲师。 正在台湾曾以计谋产物、网点指示 、周密培训胜利增加期权。 期货期权成交量统计 期权与期货:急迅拉长 重修业务思想 ---------创设你的业务上风 当业务遇上拉斯韦加斯 把业务当成吃角子老虎正在玩?! 当业务遇上拉斯韦加斯 把业务当成俄罗斯轮盘正在玩?! 当业务遇上拉斯韦加斯 如故把业务当成21点正在玩?! 牌型机率 21点根基操作计谋 只须照着根基计谋有次序的操作,一两个晚 上打下来赌客每每可能收获,除非赌场准则 有独特不对理的原则。 现实结果? 文娱场上风 9 业务期权的好处 极大化 收获不妨 扩大目标性 部位收益 最大牺牲 把握 盘整时的获 利才智 掩护头寸又保 有收获时机 危机可控,获 利可期的利用 期权底子业务计谋 11 根基计谋的4个脚色 看涨期权 看跌期权 买方 卖方 买方 卖方 12 4个脚色的多空主张 13 做多期货盈亏明白 盈 买进期货 成交价2100 0 期货价值 亏 下跌 上涨 买入2100看涨期权权益金100到期盈亏明白 买入看涨期权 盈 行权价2100 0 指数(S) 权益金100 亏 指数下跌 指数上涨 买入2100看涨期权权益金100到期盈亏明白 盈 买入看涨期权 盈余200 0 权益金100 行权价2100 指数(S) 时值2400 盈亏均衡点2200 亏 指数下跌 指数上涨 期权的目标性业务决策 期权目标性业务决策维度 View Volatility Value of Time 振动率反应商场心情 振动率品种 史册振动率(Historical Volatility) ? 过去一段光阴内之逐日收盘价准备年化之法式差错 隐含振动率(Implied Volatility) ? 依期权正在现实商场上成交的价值,反推该价值所响应出之 振动水平,也可注脚商场对来日振动水平之主张。 19 史册振动率 ? 史册振动率是基于过去的统计明白得出的,假定 来日是过去的延长,诈骗史册步骤估量振动率类 似于估量标的资产收益系列的法式差。 ? 史册振动率反应标的资产过去的振动。然而,及实战体味分享由 于价值振动难以预测,诈骗史册振动率对价值进 行预测普通都不行包管精确,只可诈骗史册振动 率作参考。 隐含振动率 隐含振动率受商场买认真量的影响,与史册波 动率未必不异。某一月份期货惟有一个史册振动 率,但其隐含振动率却许多。差别实行价值的看 涨期权、看跌期权的隐含振动率都不尽不异。实 际业务中,隐含振动率更受业务者的珍视。 史册振动率与隐含振动率斗劲 史册 振动率 运用过去的数据计 算的振动率数值 将商场上的期权业务价 隐含 格代入期权表面价值模子,振动率 反推出来的振动率数值。 利用期权订价模子准备期权表面价值需求五个参数,其他四个参数都 可能便当取得,惟有振动率是未知的。从这个角度讲,做期权便是做 预期的振动率。而史册振动率和隐含振动率可能用来帮帮业务者来预 测来日的振动率。 什么是VIX? 股价逐步止稳后,隐含振动率下 滑 股市崩盘时,隐含振动率大幅走扬 24 振动率计划 标的物歷史波动率 高於长期的均匀水 準 短期的歷史波动率 处鄙人跌的状态 隐含波动率大於歷 史价格波动率,且 处鄙人跌的状态 标的物歷史波动率 低於长期的均匀水 準 短期的歷史波动率 处正在上涨的状态 隐含波动率幼於歷 史价格波动率,且 处正在上涨的状态 权益金性命周期明白 跟着距到期日天数差别,期权权益金将加快递减 250 Stage 1 Stage 2 Stage 3 200 选择权理论价格 150 100 期权价值 均匀阑珊速率 50 0 22 16 距到期日天数 10 5 假设目前指数= 4900,隐含振动率= 40%,无危机利率= 3%,行权价4900之看涨期权价值 期权『 3V 』计谋舆图 View 多空意见 强力看多 上升趋向 偏多 盘整 偏空 强力看空 Volatility 振动率趋向 Value of Time 时期代价 Stage 1 30种不怜悯境 要怎样抉择? 低浸趋向 Stage 2 Stage 3 期权筹码明白 28 Put/Call ratio Put未平仓总量 未平仓Put/Call ratio = Call未平仓总量 若100%,则商场布局? 若100%,则商场布局? x100% 29 Put/Call ratio Put未平仓总量 未平仓Put/Call ratio = Call未平仓总量 意思: 1)Sell方要付包管金,付出资金大,每每代表商场大玩家 (法人、主力),挑选权常以Sell方角度明白 2)Put总量:代表Sell Put总量;Call总量:代表Sell Call总量 3)若100%,Sell x100% Put总量 Sell Call总量:商场布局偏多 若100%,Sell Put总量 Sell Call总量:商场布局偏空 30 P/C ratio之现实利用 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 P/C ratio下滑,盘势压力扩大; 台指期 P/C Ratio 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% P/C ratio上升,盘势逐步止稳有撑 08/1/2 08/2/2 08/3/2 08/4/2 08/5/2 08/6/2 08/7/2 08/8/2 08/9/2 08/10/2 08/11/2 08/12/2 09/1/2 31 期权业务计谋利用(一) 32 週线 201205~201404 日线201312~201404 2014沪深300走势 下跌趋向 2014沪深300走势 常见止跌讯号 2014沪深300走势 打破短期 下跌趋向 2014沪深300走势 空方能量消化, 连2日偏多 进场架构 2300 波段多空结点/ 短多压力及退场点 进场价位2159。6 短多防守点 指数待遇(2297。8-2159。6)=6。4% 波段多空结点/ 短多压力及退场点 退场价位2297。8 指数待遇(2297。8-2159。6)=6。4% 期货待遇(6。4%*6手)=38。4% 回过头念念 中长线目标仍为空方主导 破低时机大 买进 看涨期权 行权价2300 权益金56 平仓价232 指数待遇(2297。8-2159。6)=6。4% 期货待遇(6。4%*6手)= 38。4% 期权待遇(232-56)= 314% 业务决策 面临一个较长的假期或是 宏大讯息公佈前,你的交 易决策逻辑告诉你应当持 有期货满仓部位。 台指期 1/27 收盘价 8446 2/7 开盘价 8308 8400 put 81 8400 put 开盘价 164 春节最后一 个业务日 期权业务计谋利用(二) 48 10吨 10吨 10吨 3300 3200 3100 零或微本钱套保 ? T字报价 B A 50 期权业务计谋利用(三) 51 持有部位后的成长EX卖出虚值表3档Call ? ? ? ? ? 大涨 大跌 幼涨 幼跌 横盘拾掇 盘整的景象 豆粕期货 多单1口= 0 豆粕期权1口= +1000 幼跌的景象 豆粕期货 多单1口= -2310 豆粕期权1口= +1000 大跌的景象 豆粕期货 多单1口= -4950 豆粕期权1口= +1000 幼涨的景象 豆粕期货 多单1口= +2310 豆粕期权1口= +1000 大涨的景象 豆粕期货 多单1口= +4950 豆粕期权1口= -2450 中国安好(601318。SH) 1/17股价 43。69 行权价 46。74 Call 0。52 3/21股价 40。1 行权价 42。9 Call 0。48 5/16股价 42。27 共2。41权利金收入 1/3 股价 43。09 行权价 46。1 Call 0。40 2/21股价 41。74 行权价 44。66 Call 0。50 4/18股价 42。32 行权价 45。期权贸易战术28 Call 0。51 期权业务计谋利用(四) 60 Delta中立 业务 业务主旨道理 透过主观或业务模子避险带的 业务计划,选出标的商品的 BAND区间,做出卖方计划, 当Delta太过偏离时,再透逾期 货或期权做Delta的更正及套保 。 某CTA的净值弧线 重要的业务主旨道理 重要为透过主观或客观的 业务计划,选出标的商品 的支持压力区间,正在压力 区间上缘ShortCall,下缘 ShortPut,当Delta太过偏 离时,再透逾期货做Delta 的更正及套保 。 一个胜利的投资 有85%归功于精确的资产装备… 期货业务,线性报 酬,无数为趋向交 易,胜率较低,报 酬大家展现肥尾分 布。 Delta Neutral期权交 易,非线性待遇, 内行情拾掇中较容 易收获,胜率高, 待遇较适合常态分 布。 感谢谛听



下一篇:独孤九剑:我的粉丝便是我赓续筹议股票的动力

上一篇:betway申银万国:豆粕期权交往战术叙述